O clube atual foi fundado em 1970, depois de o Toulouse anterior ter sido dissolvido e absorvido pelo Red Star de Paris. O apelido é Les Violets, das cores violeta e branco, e a casa é o Stadium de Toulouse, com 33.150 lugares, dentro de uma ilha no rio Garonne. A sala de troféus tem a Copa da França de 2023 e três títulos de segunda divisão, o último em 2022.
A história moderna tem duas rupturas. A primeira é a falência de 2001, que rebaixou o clube ao Championnat National, a terceira divisão, de onde ele voltou sob o empresário Olivier Sadran. A segunda é 2020, quando o Toulouse foi comprado pela RedBird Capital, o mesmo grupo que controla o Milan, o que explica por que o elenco de 2026-27 tem um zagueiro alemão emprestado pelo clube italiano.
O melhor momento esportivo é recente. Em 2007 o clube terminou em terceiro na Ligue 1 e se classificou para a Liga dos Campeões pela primeira vez na história. Em 2023 ganhou a Copa da França, batendo o Nantes por 5 a 1 na final, o único troféu nacional de peso da casa e a maior goleada de uma decisão de Copa da França em quarenta anos.
O que este clube faz melhor que quase todos os outros da França é formar e vender. As dez maiores vendas da história somam mais de 205 milhões de euros e quase todas são de jogadores de vinte e poucos anos: Dayann Méthalie por 28 milhões ao Sunderland em 2026, Emersonn por 28 ao Ipswich no mesmo ano, Issa Diop por 25 ao West Ham em 2018, Jaydee Canvot por 23 ao Crystal Palace em 2025, Logan Costa por 18 ao Villarreal, Thijs Dallinga por 16,2 ao Bologna, Christian Mawissa por 16 ao Monaco.
A maior compra da história do clube são 8 milhões de euros, de Wesley Saïd em 2019, vinte milhões abaixo das duas maiores vendas. O elenco de 2026-27 mostra de onde vem a diferença: são 25 jogadores e NOVE deles subiram do time B ou do sub-19, incluindo o goleiro titular, de 21 anos e 18 milhões de euros de valor de mercado, e um meia de 18 anos avaliado em 15 milhões.
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