A ficha marca 1892, e a Wikipédia em inglês diz que a primeira encarnação do clube é de 1911, com o nome Football Club de Grenoble. De lá para cá o nome mudou SETE vezes (FC Association Sportive de Grenoble, FC de Grenoble Dauphiné, FC de Grenoble Isère, FC de Grenoble Jojo Isère, Olympique Grenoble Isère) até que, em 1997, a prefeitura fundiu o Olympique Grenoble Isère com o Norcap Olympique e criou o Grenoble Foot 38.
Em 2004 aconteceu algo inédito no futebol francês: o clube, até então propriedade da PREFEITURA de Grenoble, foi comprado pela Index Holdings, uma empresa JAPONESA de software para celular, por cerca de 2 milhões de euros. Foi o primeiro clube francês com donos estrangeiros. Os japoneses investiram no Stade des Alpes, inaugurado em fevereiro de 2008 com vinte mil lugares.
O ponto mais alto veio junto. Um terceiro lugar em 2007-08 levou o clube à primeira divisão pela primeira vez desde 1963, e em 2008-09 ele terminou em 13º e chegou à SEMIFINAL da Copa da França, a única da história, depois de bater o MÔNACO por 2 a 0 em casa nas quartas. Perdeu por 1 a 0 para o Rennes.
A queda foi brutal. Em 2009-10 o clube caiu com seis rodadas de antecedência, em meio a problemas financeiros graves. Em julho de 2011 foi LIQUIDADO com 2,9 milhões de euros de dívida e rebaixado administrativamente à QUINTA divisão. A Index tinha apresentado balanços financeiros FALSOS durante a gestão. A prefeitura reassumiu o clube até 2015, quando Stéphane Rosnoblet, o dono atual, comprou.
A subida de volta foi metódica: promoção da quinta divisão na primeira tentativa em 2012, campeão da quarta em 2016-17 com vinte e cinco gols de Edwin Maanane, e acesso à segunda divisão em 27 de maio de 2018, num playoff contra o Bourg-en-Bresse. Os títulos da casa são duas segundas divisões, de 1960 e 1962, e o campeonato da terceira em 2001. Youri Djorkaeff, campeão do mundo com a França em 1998, saiu daqui para o Strasbourg em 1989 por 1,1 milhão de euros.
